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GERRY WEBER Hohe Wettbewerbsqualität, klare Strategie und exzellente Perspektiven
22.02.2012
Montega AG
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Tim Kruse, Analyst der Montega AG, stuft die Aktie von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) in einer Ersteinschätzung mit dem Votum "kaufen" ein.
Die GERRY WEBER International AG sei Deutschlands führendes Textilunternehmen für Damenoberbekleidung im gehobenen mittleren Preissegment. Das Unternehmen verfüge neben der Markenfamilie GERRY WEBER über die Modelabels Taifun und Samoon.
Die Wertschöpfung von GERRY WEBER liege im Design und Vertrieb der Modeartikel, Produktion und Logistik seien an Dienstleister ausgelagert. Der Absatz erfolge zum überwiegenden Teil über den Großhandel (70%) an Kunden wie Karstadt, Inno (Belgien), John Lewis (UK) und diverse Franchisenehmer sowie über das eigene Netzwerk von über 250 Läden weltweit (30%).
Im wettbewerbsintensiven Textilmarkt habe sich GERRY WEBER in den vergangenen Jahren hervorragend behauptet und mit einem durchschnittlichen Umsatzanstieg von 10% (CAGR 06-11) das Marktwachstum deutlich übertroffen.
Dies sei der exzellenten Wettbewerbsposition des Unternehmens zu verdanken, die sich vor allem in der hohen Flächenproduktivität und den guten Abverkaufsquoten ausdrücke und auf a) Passform & Design b) Qualität & Flexibilität und c) operativer Exzellenz beruhe. Diese Attribute würden GERRY WEBER zu einem extrem attraktiven Partner für den Großhandel machen und seien die Basis für den großen Erfolg der profitablen Expansion des eigenen Einzelhandels.
Die hohe Wettbewerbsqualität spiegle sich dabei in einer ausgezeichneten Ergebnisentwicklung wider. So habe das EBIT im gleichen Zeitraum (06-11) auf Konzernebene um den Faktor zwei zum Umsatz gesteigert werden können und dürfte im Segment Retail mittlerweile fast auf Augenhöhe mit den in Europa führenden Vertikalisten H&M und Inditex liegen.
Wachstumstreiber der vergangenen und kommenden Jahre sei der weitere Ausbau der eigenen Einzelhandelsaktivitäten mit dem etablierten Ladenkonzept "House of GERRY WEBER", welches durch die Monomarkenkonzepte Taifun und Samoon im Zuge der jüngst bekannt gegebenen Akquisition von Wissmach flankiert werde. Neben der hohen Kostendisziplin sei die höhere Marge des eigenen Einzelhandels auch substanzieller Faktor für die geplante Steigerung der EBIT-Marge auf knapp 16% bis 2014.
Der exzellenten Unternehmensperformance entsprechend, habe sich die Aktie in den vergangenen Jahren sehr gut entwickelt und reflektiere nach Erachten der Analysten auf aktuellem Niveau schon zu weiten Teilen den positiven Gesamteindruck des Unternehmens. Dennoch würden die Analysten noch weiteres Potenzial sehen. Mögliche Kursrücksetzer in schwächeren Marktphasen würden sie als gute Gelegenheit für ein Investment in eines der vielversprechendsten Modeunternehmen Europas sehen.
Das Votum der Analysten der Montega AG für die GERRY WEBER-Aktie lautet "kaufen" mit einem Kursziel von 32,00 EUR. (Analyse vom 22.02.2012) (22.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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